比特币价格上涨会在 2021 年继续吗？

对许多人来说，比特币的价格下一步将走向何方是一个难题。 谁知道？ 但以下八个因素值得考虑。

《财富》杂志关于比特币的报告于周五开始流传。 在报告中，《财富》杂志和数据表高级撰稿人 Aaron Pressman 写道，他将自己的比特币投资增加了两倍，但后来却损失了一半。

对于谨慎的加密货币长期投资者和倾向于非常愚蠢地花钱的短期交易者来说，这是一个警示故事。 “比特币的价格接下来会走向何方？” 不是空洞的好奇，而是一个难题。

下面的推文来自一个非常早期的采用者，带着痛苦和幽默变老，因为痛苦只能在事后才能看到。 那是 2011 年的一条推文。所以他绝对是个疯子，把一毛钱扔进了一个明显的互联网骗局。 如果你问 GOAT 投资巨头巴菲特先生和芒格先生，嗯，对他们来说，比特币还是这个样子。 但事后看来，他还不够疯狂：

错过这样的机会是可怕的，尽管在正确的时间出现在正确的地点（是 2011 年少数知道比特币是什么的幸运儿之一），但如果你真的想退缩，请记住上次比特币当时火爆，甚至有人在2017年12月抵押自己的房子贷款购买BTC。

抵押房屋以创纪录的价格购买比特币是一个大胆的举动

引用北美证券管理员协会主席约瑟夫·博格当时接受 CNBC 采访时的话：

“我们看到人们抵押贷款购买比特币，或使用信用卡、股票等。他不是一个年收入 10 万美元的人，他有抵押贷款和两个上大学的孩子。”

那么如何在这两个极端之间规划出一条路径，才能既赚钱又不亏本呢？

没有简单的答案。 所以，如果你对比特币这样一个全新的、极其复杂的、快速发展的现象中的任何事情过于确定，那就逃跑吧。

尽管如此，以下内容将提供市场评估的一些最大优势、劣势、机会和威胁的总体概览，以在今天的交易点中定价。

看跌：比特币的四大逆风

1. 对超买的恐惧使持有者和交易者获利了结。

卖家在市场上获利回吐或规避风险是可以原谅的。 与 2017 年 12 月创下的历史新高相比，比特币价格在不到一个月的时间里上涨了两倍。 而这也是建立在连续3个月暴涨的基础上。 比特币的价格走势图从去年 9 月的 10,000 美元大关到 12 月第二次重返 20,000 美元大关。

这是自《Rockstar》登上风云榜第一以来，比特币首次在市场上达到如此高的面值。 作为上个月最拥挤的交易，比特币多头目前很容易出现严重超买。 比特币在 1 月份比 FAANGMT 股票更受对冲基金经理的欢迎。 注：FAANGMT 指的是 Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌、微软、特斯拉

2. 双花恐慌推动避险交易

在本周过热的价格担忧中，有传言称一个矿池双花 21 美元。 谣言始于周三，当时 BitMEX Research 在链上发现了一笔 RBF 交易。 尽管如此，RBF 交易仍然是区块链的正常组成部分。 事实上，它们是比特币架构的一个有意特征。 它允许私钥持有者重新发送尚未确认但具有更高挖矿费的交易。 通过这种方式，发送方可以诱导矿工验证和确认订单并将其添加到区块链中，如果原始费用太低，则可能无法及时验证。

旧金山开源云架构师 Gaurav Agarwal 表示，开发人员在 BIP125 中提出了 RBF。 他们于 2016 年在 Bitcoin Core 0.12.0 中实现了它。

不幸的是，双重支出的迹象已经传播开来，导致周四比特币价格暴跌。 由于随后的 FUD，总市值下降了约 810 亿美元。 这是因为比特币专门设计用于使用规则和激励措施来防止没有受信任的第三方的双重支出。 资本流失的速度和规模揭示了当今市场上有多少新进入者。 周四早上比特币价格出现大量泡沫，只需要一个谣言就可以将其炸毁。

3. 充满威胁的监管环境

随着美国过渡到拜登政府，加密货币的监管不确定性即将到来。 特朗普政府在 2019 年之前基本上对金融科技行业保持沉默，公开反对比特币和加密货币。 然后在当年 7 月，总统打破了对加密的沉默，称他“不是粉丝”。 特朗普还提到了比特币和 Facebook 的天秤座，将它们与非法货币交易等非法活动联系起来。

美国总统乔·拜登于 11 月提名珍妮特·耶伦出任美国财政部长。 这位前美联储主席一直是开源金融的批评者。 当耶伦本周在参议院确认听证会上重申特朗普政府对加密货币的立场时，业界对监管的担忧正在加剧。 但几个小时后，她在她的回答的书面附录中软化了自己的立场。

与此同时，拜登已下令对所有新提议进行监管冻结，直到他的政府有机会对其进行审查。 其中包括耶伦在财政部的前任提出的监管自我保管加密钱包的提议。 比特币用户正在观望拜登将做什么，市场厌恶不确定性。

4. 比特币避风港/非相关性受到质疑

也许目前比特币价格面临的最大看跌因素是尚未解决的相关性问题。 比特币是一种与股票、债券、商品等其他证券一起上涨和下跌的相关资产？ 或者它是一种不相关的资产，因此是一种可以分散投资组合的有价值的对冲工具？ 这就是黄金在基金经理的投资组合中作为对冲通胀和股市损失的作用。 在 2019 年的大部分时间里，比特币的市场走势并未与其他资产类别相关联。 既没有直接关联也没有反向关联。 但在去年 3 月全球资产估值暴跌期间，比特币与其他一切一样大幅下跌。 这对非相关论点造成了重大打击，直到今天仍然是一个疑问。

看涨：比特币的四大利好因素

一、近两季度机构投资海啸

“随着华尔街成为投资比特币的代名词，Grayscale 管理的资产猛增。这家总部位于纽约的投资公司去年年初拥有 20 亿美元的资产，到年底资产超过 2.02 亿美元。” 该公司在周四的季度报告中表示，这一 900% 的增长是由对冲基金、捐赠基金和养老基金等机构投资者的需求推动的。”- CNBC，2021 年 1 月 14 日

尽管比特币面临逆风，但对冲基金仍在向市场注入资金。 在永无止境地追逐收益的过程中，随着岁月的流逝，管理人员不得不将目光投向股票和债券以外的领域。 纳斯达克综合指数走高，结束了长达一年的每周高点，这个切入点已经排除了获得巨大投资回报的希望。

企业倍数（股票价格与收益等相关基本面之间的关系）处于历史极值。 该股价格令人瞠目结舌，目前的价格高于巴菲特过去10年的价格。 股价太过丰厚，也让他血脉贲张。 特斯拉的市盈率飙升至惊人的1618。

这是因为 TSLA 牛市 Chamath Palihapitiya 等投资者预期的持续增长。 但请记住，根据 Investopedia 的说法，“标准普尔 500 指数的平均市盈率历来在 13 到 15 之间。” 这种新的估值模型与公司基本面完全脱钩，以至于雅虎财经的 Zacks 评论员本周问道，市盈率是否仍然重要？

与此同时，债券收益率在 2020 年较长一段时间内仅从可怕的历史低点勉强回升，尽管它们受到拜登大选胜利的提振。 正如 Crescat Capital 的奥塔维奥·科斯塔 (Otavio Costa) 指出的那样，固定收益证券经通胀调整后的五年实际收益率正接近历史低点。

2、众星云集，纷纷加入中本聪的世界

与此同时，零售人群对比特币和加密货币行业的热情比以往任何时候都高。 目前，“比特币”在谷歌上的搜索量约为 2020 年 9 月的 10 倍。

此外，一波名人代言正在推动全球粉丝对比特币和加密货币的认识。 规模化的社交媒体渠道正在放大它们的信号亚马逊卡买比特币，以几年前还不可能的方式加速采用。 比如去年五月，JK罗琳让比特币给她讲解，就引起了很大的轰动。 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 也回答了其他比特币和加密爱好者的问题。

就在本周，瑞克和莫蒂的创作者贾斯汀罗兰将艺术与金融相结合亚马逊卡买比特币，产生了惊人的效果。 他成功拍卖了自己的艺术作品，总价为 1300ETH，市值约为 160 万美元。

罗兰早就该了。 八月初，帕丽斯希尔顿以超过 16,000 美元的 ETH 拍卖了一幅猫的画作。 同月，Ashton Kutcher 也加入了以太坊艺术品拍卖行列。 本月早些时候，凭借“贱女孩”和“父母陷阱”成名的林赛·罗韩 (Lindsay Lohan) 预测比特币将达到 100,000 美元。

听起来并不奇怪。 早在2011年，罗汉就发推文称，“如果美联储继续印钞，（美元）很快就会一文不值！” 此外，去年11月，HBO《权力的游戏》中扮演Arya Shi Tucker的Maisie Williams也在推特上询问她的粉丝是否应该“做多比特币”？ 上个月，卡罗莱纳黑豹队的 Russell Okoon 也表示，他现在是第一个由联盟支付比特币报酬的 NFL 球员。

“给我比特币，”他一年前发推文说。

三、2020年美联储货币扩张

正如巴菲特在 2016 年 2 月接受 CNBC 采访时谈到利率时所说：“利率就像估值中的引力。如果利率为零，那么价值几乎可以是无限的。如果利率极高，它对价值的引力很大.我们在 1980 年代初就有过这种情况……伯克希尔哈撒韦公司在我们欧洲的一家保险公司中持有数十亿美元，他们将承担负利率。”

巴菲特以他特有的幽默感补充道：“要是我们在欧洲有一张大床垫，把所有这些东西都放在里面就好了。要是我能找到一个我信任的人睡在床垫上就好了！”

这就是为什么比特币投资者难以理解奥马哈先知对比特币和加密货币的极度蔑视。 绝大多数人同意他对利率和货币供应量在估值中的作用的理解。 这种基本的宏观关注是从央行货币贬值中寻找避难所，这也许是比特币的最大卖点。

以中央银行货币计价的资产是通货膨胀设计的。 比特币的供应量是有限的，发行量是固定的。 每四年减半。 它被设计成强烈的通货紧缩。 难怪去年为抑制通货紧缩而史无前例的货币扩张使比特币的价值比 2017 年翻了一番。

4. 强大的基础：比特币哈希率和新地址

在 2017 年比特币泡沫最严重的时候，Bleakley Advisory Group 的首席投资官 Peter Boockvar 将比特币称为“没有基础的巨大价格追逐”。 比特币是“毫无根据的”是加密货币批评者的一个普遍说法。 但比特币并非如此。

它建立在全球约 10,000 个完整节点的巨大痛苦和费用之上，这些节点用于保护、维护和更新完全透明的公共账本。 比特币是一种软件即服务，快速、准确且成本低廉，任何拥有计算机和互联网访问权限的人都可以使用。

这就是商业模式，基本面揭示了很多比特币在 2021 年 1 月的表现。这不是相对于其他资产类别或全球宏观金融前景，而是相对于微观经济角度，即企业和人民谁要求并提供他们的服务。

尽管比特币的价格从 1 月 8 日到 1 月下跌了约 16%。 12，它的基本面比以往任何时候都强大。 比特币的挖矿难度揭示了在比特币崩盘期间维持比特币的全球计算能力达到创纪录水平。

在本周的恐慌中，开采比特币（为用户维护账本）的热潮继续加速。 在需求端，Glassnode 数据显示，1 月 8 日，区块链活跃地址数升至历史新高。 根据 CryptoCompare 收集的数据，截至 1 月 11 日，比特币在交易所的交易量也超过了此前的历史新高。