原油宝之后，这两家跨仓、负油价的期货公司，破坏力有多大？

4月20日，WTI原油期货5月合约跌至负值。尽管历史上的负油价只是昙花一现，但由此引发的一系列问题不断浮出水面。负油价引爆了多少“地雷”？金石为您整理了一张表格：

下面我们来看看具体情况。

原油宝藏或导致损失超过90亿元

美国原油期货跌至负值后，中行原油宝最先被曝光。4月21日是美国原油05合约最后一个交易日，中行原油宝于4月20日延期，恰好触及-37.63美元/桶的历史最低结算价。

22日，中国银行确认，芝商所官方对WTI原油5月期货合约的结算价为-37.$63/桶作为有效价格，这意味着中行多头客户不仅亏损他们所有的本金，还不得不向银行汇出一大笔钱。

4月20日是“原油宝”美国原油产品的当前结算日。约 46% 的中行客户主动平仓离场，约 54% 的中行客户因到期转仓或净值（多头和空头客户）。）。原油宝藏事件造成了多大的损失？

据财新记者从权威渠道独家获悉，中行原油宝拥有6万多家客户。按照协议结算价，6万多家客户损失全部存款42亿元，最终欠中国银行存款58亿元。中行在该产品中的多仓约为2.40,000至2.50,000手，预计整体亏损不少于90亿元。

受原油宝事件影响，中行股价本周累计下跌4.19%，市值蒸发440亿元。

原油基金成为“重灾区”

无论是在国内还是国外，油价的历史性下跌，都让一大批原油基金损失惨重，就连该领域的最大巨头也未能幸免。

美国石油基金资产缩水逾20亿美元

在这次油价暴跌中，全球最大的原油ETF——美国石油基金（USO）也未能幸免于难。

周二（4月21日），USO收盘下跌25.07%，创历史新低。盘中最大跌幅近40%，两次停牌。周三（4月22日）基金价格继续下跌，收盘下跌10.68%至51美元。截至当地时间4月22日收盘期货穿仓亏损算谁的，美国石油基金跌幅高达80.41%。

随着油价暴跌，USO继续调整头寸，增加远期合约头寸。周二调整后，USO 持有 40% 的 6 月合约、55% 的 7 月合约和 5% 的 8 月合约。周三再次调整后，USO持有6月原油合约20%，7月原油合约跌至50%，8月原油合约上涨至20%，9月原油合约上涨至10%。

上周，美国原油基金USO的资产达到了超过50亿美元的历史新高。在急剧下跌之后期货穿仓亏损算谁的，资产现在不到 30 亿美元。

国内原油主题基金净值大幅缩水

在这场史诗般的油价暴跌下，国内油气QDII产品的收入大幅下滑。一些以原油为主题的基金遭受了近70%的巨额亏损，不少产品的亏损更是超过了40%。

Wind数据显示，4月21日，多家油气QDII跌幅均超过10%。其中，南方原油A单日净值跌幅高达18.01%，两日暴跌逾24%；国泰大宗商品跌17.71%，嘉实原油和保诚环球大宗商品主题跌幅分别为17.64%和17.51%，易方达原油A人民币也下跌近16%，银华抗通胀题材单日跌幅也超过10%。

这些原油基金的净资产大幅缩水。

截至4月22日，QDII基金跌幅几乎全部为油气类QDII，跌幅均在30%以上。详情如下：

今年以来南方原油单位净值下跌66.29%；易方达A、嘉实原油的单位净值均跌幅超过65%；保诚环球大宗商品单位净值缩水近50%；华宝标普油气A的人民币单位净值均下跌40%以上。

国泰大宗商品以 68. 下跌 46% 位居榜首。也就是说，在不到5个月的时间里，基金份额净值缩水了近70%。值得注意的是，国泰大宗商品自基金发行7年以来，净值已下跌8倍。4.2%，这足以说明负油价对它的打击有多大。

三星集团旗下两只原油ETF遭受巨额亏损

三星在香港上市的两只原油ETF也遭遇巨额亏损。

首先看一下三星标准普尔高盛原油 ER 期货 ETF（F 三星原油期货），它在周一和周二的暴跌中也大幅下跌。4 月 21 日，该 ETF 暴跌 14%。4月22日，美原油06合约暴跌时，ETF暴跌46%，净值直接减半。

4月22日，F三星原油期货跌幅高达26.7亿港元。截至4月24日下午14时30分，F三星原油期货净值约为9港元，ETF净值跌幅超过85%。

该基金周二（4 月 21 日）宣布，将出售其所有 6 月原油期货合约，并买入 9 月 WTI 期货合约。该基金还表示，在最坏的情况下，其净资产可能会跌至零，这意味着购买该基金的投资者最终可能一无所有。

三星旗下的另一款原油ETF产品Mirae Asset S&P Crude Oil Futures Enhanced ER ETF，简称FGX Crude Oil，跌幅较小，今年以来下跌63.97%，但其总资产规模相对要小很多，只有1.3亿港币。

除了上述原油ETF，其他同类产品也遭受重创。

4月20日，美国第三大石油ETN决定退市。Barclays Bank PLC宣布将于2020年4月30日全额赎回iPath Series B S&P Goldman Sachs Crude Oil Index ETN (OIL.US)进行清算。4月21日，OIL基金收盘下跌40.21%收于 2.23 美元，今年迄今已暴跌 82.27%。

澳大利亚的 BetaShares 原油指数 ETF 今年下跌了 83%；追踪台湾原油的杠杆基金在 2020 年损失了 75% 的资产和 86% 的市值，是亚洲同类基金中跌幅最大的。

盈透证券客户失仓，导致巨额亏损6.22亿

全球电子交易先驱盈透证券也经历过客户做空。盈透证券表示，将被迫代客户结算清算所的追加保证金，暂定损失8800万美元，折合人民币22亿元，仅为初步计算损失。

盈透证券首席执行官托马斯·彼得菲（Thomas Peterffy）表示，一位客户持有 5 月 WTI 原油期货未平仓合约的 15%，大部分损失是个人客户。彼得菲说，其他人遭受的损失约为 5 亿美元。

香港也有两家期货公司跨仓。最后，香港证监会发布关于原油期货和ETF交易的警示。

印度版“原油宝藏”事件

印度也曝光了类似“原油宝藏”的事件。周一（4月20日），WTI原油5月期货合约价格跌至负值后，印度多商品交易所（MCX）最终交易价为-2884卢比/桶（约-37.$63 /barrel) 平仓，这在当地也是前所未有的。多名损失惨重的券商直接前往孟买高等法院挑战MCX的最终收盘价。

据悉，MCX拥有印度94%以上的原油期货交易量。因此，印度版“原油宝藏”事件在当地影响较大。

大跌之后，投资者应该吸取哪些教训？

对于投资者自己来说，在做决定之前应该多考虑，不要试图赚取比他们知道的更多的利润。美国原油转月换仓的举动和原油宝事件也暴露了一个问题。大多数交易者或投资者实际上并不知道他们投资的产品。很多人甚至不了解移动头寸和更改月份的规则，以及购买的产品何时会被移动。因此，这些人很难提前发现潜在的风险，往往一出问题就会“突然意识到”。

因此，在投资之前，投资者必须了解所投资产品的基本面，仅仅知道如何买卖是不够的。他们还需要了解产品的设计规则，背后有哪些资产，以及一些潜在的风险点。

通过负油价引发的一系列亏损事件，投资者或许应该吸取以下教训：

1）千万别急着抄底，这次很多人都是因为想买原油才吃亏，没想到原油的底价下会有地狱；

2）不要参与自己不了解的市场和投资品种，不要试图赚取超出自己理解的利润；

3）面对从未出现过的极端行情，不要用以前的思维方式做决定。这个时候，等待和观望是最安全、最保险的方式。