两天暴跌10000美元，比特币涨跌的启示录

2020年，比特币经历了长达4年的减半行情，也从年初的7800美元攀升至年底的28000美元以上； 2021年伊始，比特币在突破历史高点40000美元后大跌。作为投资者，唯一能掌控的就是自己的心

文/财经记者闫沁文

编辑/袁满

“谁料到这一波下跌？” 暴跌的比特币再次“炸毁”了“区块链投资团”的人。

近期坐上“高铁”的比特币，昨日迎来大跌。 据Bitstamp交易平台数据显示，北京时间1月11日晚间，比特币一度跌破31000美元/币。

图片来源：Bitstamp交易平台

正如 Cointelegraph 报道的那样，Nexo 首席执行官安东尼·特伦切夫 (Antoni Trenchev) 认为，散户投资者可能是此次下跌的部分原因。 “一旦比特币价格突破4万美元，涨幅达到高点，引发散户快速抛售，这是可以理解的。最近几天出现大量抛售交易，比特币价格下跌是这些交易积累的结果。”

火币分析师徐彤告诉《财经》记者，BTC出现大幅回调。 虽然仍有大量机构进场，但BTC突破4万后比特币为什么会暴涨暴跌，仍面临较大抛售压力。

“而且，经过两天的周末高位横盘和一周的连续上涨，多头的力量较前一周有所减弱，空头反而在今早出现小幅下跌，并被多头成功拦截。”之后反弹幅度较小，成交量没有增加，机构可能将此作为短时间内的确认信号，转而做空，结清前期积累的大量获利。前期涨幅过快，几乎没有回调，市场的其他散户可能认为比特币目前价格太高，不敢进场，或者试图尽快平掉前期利润尽可能。 许彤说道。

《财经》记者注意到，两天前（1月10日），比特币还在4.1万美元上方。 价格涨跌已成为近期比特币市场的常态。 1 月 12 日，比特币重回 35,000 美元上方。

“大家应该清醒地认识到，比特币是一种高风险资产，其价格波动性非常大。对于比特币来说，暴涨暴跌不是偶然，而是常态。” 欧凯云链研究院首席研究员李连轩表示。

从第一个比特币诞生到现在已经十多年了，这期间动荡的市场牵动着每一位“炒币人”的神经。 有的人早早入市收获颇丰，有的人则在亏损中总结经验。 这种品味可能会反映在他们的经历中。

一个老币圈的自我修养：“永远不要告诉别人我在炒币”

“我是老韭菜。” 谈到自己的比特币经历，皮卡第一句话就感慨万千。

皮卡与比特币的“缘分”始于2014年，通过一位国际金融专业老师的提问，皮卡和同学们对比特币有了初步的印象。

“真没想到后来还迷上了它。” 根据皮卡的记忆，当时班上几乎所有的男生都在讨论如何用电脑挖比特币，而他自己也在网上收集了比特币的资料。 在此过程中，鼠兔注册了一个OKCOIN（记者注：现为OKEx）账户。 不过当时他还是学生，担心安全问题，并没有正式进入会场。

当“炒币”正式开始时，皮卡已经大学毕业。 他经历过2014年到2015年的股市，也曾因炒伦敦金而吃亏。 他一边在家准备考研，一边无心复习。

一天，皮卡无意中看到了比特币涨价的消息。 回忆起大学时学习比特币的经历，他果断选择了入市。

“当时OK上只有四种币种：比特币、莱特币（LTC）、以太坊（ETH）和以太坊经典（ETC）。比特币的价格在6000-7000美元左右，莱特币的价格是20-30 美元。以太坊才 60 美元。” 在当时的皮卡看来，比特币的价格已经很高，便宜的莱特币成为他第一个买入的货币。

2016年底到2017年初，比特币迎来了一波上涨行情。

“当时比特币一直在涨，但我手里的莱特币就是不横盘，所以我很着急。” 鼠兔开始在四种货币之间来回操作，前期的投入很快血本无归。

期间，他对交易流程有了更深入的了解，也接触了当时三大交易所中的另外两家交易所：火币和比特币中国（BTC-China）。

东山再起的愿望促使皮卡再次投入资金。 他通过借网贷，甚至编造用钱购买考研资料的谎言，向三大交易所充值数千元。

“这笔钱对于当时没有收入的我来说已经是一笔巨款了。” 皮卡回忆道。

2017 年 1 月到 9 月，皮卡眼睁睁地看着手中的莱特币从 30 美元涨到最高 500 美元。 在这个市场的刺激下比特币为什么会暴涨暴跌，皮卡几乎把所有的精力都花在了“炒币”上，期间还获得了一些数字货币贷款（ICO）。

“当时在一些社区流传着‘一入币市深似海，从此过客’的说法。” 皮卡坦言，他当时已经深有体会。

直到2017年9月4日，皮卡迎来了印象最深刻的一天。 这一天，央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，禁止数字货币的产生，并将其定义为非法集资。

“当年的大牛市是ICO引领的，被禁之后币圈崩了，比特币3天跌了5000美元，大家都以为完了。”

就这样，鼠兔见证了小型交易所集体倒闭，大型交易所宣布停服，甚至还看到了“亏钱的投资人打比特币中国创始人杨林科”的新闻登上了行业头条。

不过，他当时并不绝望。 “因为我经常看到一些人在一些炒币群和社区里大量收藏币，老韭菜说不要怕，比特币是全球性的，区块链是去中心化的，中国禁止提币了还是可以交易的在网上。”

期间，无计可施的皮卡又赌了一把：他卖掉了一部分币，剩下的投入了当时他自己都觉得不安全的石币网和CEO交易所。

“事实证明，我赌对了。” 监管风头过后，大大小小的交易所如雨后春笋般涌现。 Okcoin、火币相继卷土重来，币安取代比特币中国成为新三大交易所之一。 鼠兔也把剩下的代币从小号转移到了大号。

此时，OK和火币不再只是交易比特币、莱特币和以太坊，而是陆续推出了各种“山寨币”，引发了后续项目的新一波上币热潮。 与此同时，币圈生态也在悄然发生变化。 “整个行业都开始把区块链带入主流，说到底也不过是找个噱头，继续炒作而已。” 据鼠兔回忆，当时的充值和提现都变成了交易Tether（USDT或Tether），计价方式也改为BTC、ETH和USDT为本位币。

“所有的交易所和项目方都回来了，吸引赌客的唯一方法就是拉动市场，让市场上涨。”

就这样，数字货币市场就像一匹脱缰的野马，吸引着无数人入场。 “我的账户总额一下子翻了八倍，我欣喜若狂。” 皮卡回忆道。

当泡沫越来越大时，CME比特币期货合约的推出标志着市场的终结。 比特币未能突破20,000美元的新高而崩盘，市场急转直下。 一个月的时间，比特币从2万美元跌至7300美元左右，市场悲痛欲绝。

此时，鼠兔账户总资产的利润已经全部化为乌有，处于亏损状态。 ”一开始晓波尝到甜头加仓，疯狂的时候失去了理智想要更多，最后被斩断。只是后悔没有抓住这个机会，但我没有意识到快速进入社会成长的重要性。” 他后悔我没有多投钱，不然我也不会一直坚持下去。

2018年，一心炒币的皮卡考研终究没考上，陷入了迷茫。 然而此时的皮卡，炒币的热情非但没有减少，反而增加了。 他痴迷于比特币，只身前往上海一家区块链公司工作。

这期间，比特币经历了漫长的熊市，皮卡并没有赚到多少钱，反而背负着外债。 但是，他依然没有放弃，依然坚持将自己的部分工资进行投资。

2020年初，看到比特币行情还行的皮卡决定买入多头合约。 然而，当比特币在 3 月份跌至 4000 美元时，皮卡最终爆仓，他决定不再碰杠杆。

到这个时候，鼠兔投机的想法已经烟消云散，取而代之的是比特币作为一种长期投资。

谈及最近的比特币行情，皮卡表示早有预料，“我现在没有精力去关心币价，很多知道我有币的朋友不时来找我问我比特币涨了多少，我不想再给出太多的答复。即使我预计比特币会冲到 10 万甚至 100 万美元，那又怎样，现在做一些有意义的事情比较好。”

虽然心态变了，但皮卡不会罢休。 “我离不开它，但我不建议一些没有经验的人进来。” 皮卡说，“我从不主动告诉别人我炒比特币，这东西本身就是反人类的，被它吸引就成了奴隶。”

激进投资者的心理素质：“大亏小赚是常态”

当比特币价格上下波动时，有些人的投资方式比较激进，炮哥选择了皮卡“不敢再碰”的杠杆。

不同的是，尽管经历了多次“爆破”，但他的心态依旧平静，不断总结经验。 然而，市场瞬息万变。 2020年12月，在比特币经历疯狂行情的时候，他再次爆仓。

“我好久没玩这个了，大概2020年3月，（玩的）是期货合约。” 在袍哥看来，对于他们这样的“小本钱”玩家来说，投资比特币赚到的钱并没有合约来得快。

一开始，炮哥尝到了甜头。 “那时候币价波动很大，一天挣的钱可能比一个星期的工资还多，那时候觉得工作很无聊。” 加杠杆的游戏让他有点上瘾了。

然而，袍哥最初的快乐只持续了几天。 2020年3月12日，比特币遭遇减半行情。

“我记得一开始是从9000多（美元）跌到7000多（美元），当时觉得回调差不多了，就决定做多。” 炮哥把本金和之前赚的钱全都投入了。

然而，币价的走势却和他的预料完全相反。 炮哥回忆说，“我记得我开了个5倍杠杆，我也补仓了，当时真的太快了，7000多（美元）的价格一直在跌，最低到3800（美元）左右美元）。当时我想平仓，但认为它会反弹，所以我只是看着我的保证金率降至零，并立即平仓。”

炮哥一度怀疑自己被庄家盯上了，“因为那天最低价比我的爆仓价低了1元”。 据他介绍，过去庄家交易的现象在币圈非常普遍。 “庄家可以看到你所有的数据，包括你的强平价，只要你不止损，他们就会一直盯着你，直到给你一个固定的点位去平仓。”

当天的行情不仅刺激了炮哥这样的“多头”，在跌至3800美元后，币价又开始攀升，“空头”也未能逃脱被“爆仓”的命运。 “那天一共爆了600多亿，我记得。” 袍哥回忆道。

“在最近的比特币牛市之前，那些大的交易所都是中国人控制的，交易所持有的比特币最多，交易所控制价格的可能性比较大。有时候遇到‘pin’的时候（记者手记：人为干预期货交易市场影响盈利），如果短时间内下跌5%-10%，高杠杆的人补仓就来不及了。”

对于接下来的行情，炮哥还是看好，“我个人认为，虽然现在有回调，但未来还是要涨的。比特币是去年涨幅最快的资产，这一轮主要是机构带来的在美国，现在也没有停止入境的信号。”

至此，炮哥一筹莫展。 “我也认识一些人，他们在 2018 年损失了 1000 万美元，但在这一轮中赚了 200 到 3 亿美元。” 在他看来，“少数人赚钱，大多数人赔钱”是币圈的常态。

机构投资者：放弃情怀，追逐价值

“加密货币交易，很像互联网股票泡沫，”亿万富翁马克库班在 1 月 11 日发推文说。

李连轩告诉《财经》记者，本轮比特币牛市的根本原因在于，在高通胀、低增长的经济环境下，投资者需要囤积现金，以避免名义本金受损，追求更高的回报。 自然演变为对黄金和比特币的需求。 去年下半年以来，大量海外机构投资者积极买入比特币，带来了比特币牛市。

在他看来，对于机构投资者而言，他们关心的是资产的保值增值，而不是“比特币信仰”或“区块链革命”等感受。 从中长期看，今年下半年，在疫苗上市、疫情逐步缓解后，随着经济逐步复苏，货币政策将逐步由宽松转向适度紧缩。 届时机构投资者很可能抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。

“短期来看，目前比特币市场已经积累了足够多的泡沫，风险非常大，不建议投资者在这个时候过度杠杆投资比特币。” 李连轩说道。

徐彤分析，今日灰度再次开启BTC和ETH的信托购买，这对市场来说也显然是利好消息。 目前全球灌溉机构增持的逻辑并未破灭，后市仍可期待。 但BTC属于高风险资产，波动剧烈。 建议散户投资者谨慎操作。

2020年，比特币经历了4年减半，也从年初的7800美元攀升至年底的28000美元以上； 2021年初，比特币在突破历史高位后大幅下跌，目前在35000美元上方徘徊。

可以预见的是，2020年底以来一直延续的比特币行情，未来还会被一再提及。 在市场的起起伏伏中，作为投资者，你只能控制自己的心。

“大家可能都在等一个点，但现在谁又能知道未来的价格呢？”

（应受访者要求，文中皮卡、炮哥为化名。）